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投连险2013盘点唯一账户跑输上证

2021-06-21
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2010年98.9%的投连险账户跑赢大盘,根据财汇数据,在189只投连险账户中仅有中英指数型账户一只跑输上证指数。

目前市场上189只投连险账户中,基金型账户116只、债券型账户24只、混合型账户20只、货币型账户15只、股票型账户14只。

股票型、混合型、货币型、基金型和债券型各账户类型去年收益全部为正。股票型账户和债券型账户业绩最佳,平均收益率分别为3.17%和3.08%。股票型账户在去年9月之前还处于亏损状态,利用去年10月一波大盘股行情反败为胜成为投连险账户中的赢家。混合型账户收益为1.33%,基金型收益约为0.38%,货币型账户平均收益为0.4%。

189只投连险中,60%的收益率为正。其中只有中英指数型账户跑输上证指数,全年共计亏损15.63%,同期上证指数下跌14.3%(2009.12.31~2010.12.31)。

投连险收益

虽然整体跑赢大盘,但是投连险收益仍然整体不及基金收益。2010年,投连险的平均收益约为0.98%,而184只股票型公募基金的平均回报率为8.64%。

太平保险投资部人士告诉记者,投连险平均收益不及基金的原因主要是产品设计上大多数投连险账户均投资于基金,因此会导致双重收费的问题,以至于表现低于基金平均表现。该投资部人士表示:“投连险本身投资基金,基金再投资股票,所以操作费用就要比基金高,再加上投连险本身还要向保户收取管理费用,所以从费用结构上讲,投连险跑赢基金的可能性就很小。更别说再遇上基金选择能力不强的投连险管理人了。”

但是,宝华证券分析师赵恒珩认为,虽然投连险在上涨过程中进攻性弱,但是波动率更小。因为投连险投资于基金,基金本身的波动率比直接购买股票小,投连险又把不同的基金搭配起来,所以波动率小于基金。另外投连险购买时间长,赎回成本高,所以现金流较为稳定,这使得资产管理者的操作更加灵活。比如2008年市场非常不好的时候,股票型的基金是不可能空仓的,而保险公司的仓位就非常低,大幅跑赢市场。赵恒珩表示:“由于波动率小,如果是5年以上的长期投资,投连险是不错的选择。”

中英指数型账户:唯一跑输大盘的账户

在全部的189只投连险账户中,中英指数型账户是唯一跑输上证指数的。从去年初以来,中英旗下产品一直业绩垫底。

而中英旗下的9只股票型账户中6只收益为负数。除了中英指数型投资账户收益为-15.6%外,中英指数增强型账户收益为-13.47%,中英平衡型账户收益为-7.85%。

市场人士预测,可能是由于中英指数型账户跟踪了不同的指数导致跌幅大于其他产品。截至去年10月底,17只以沪深300指数为标的的指数基金去年以来的平均跌幅约为4%,招商信诺锐取、光大永明、太平洋安泰这三只指数型投连险账户同期跌幅在5%~6%,与沪深300指数相当。中英人寿金彩连连指数账户跌幅为11.33%,相当于前者之2倍,巧的是,同期上证指数跌幅接近14.3%。

另外,指数型产品的仓位也和其收益有关,由于去年指数下跌,仓位重的产品亏损较仓位轻的会更加严重。

招商信诺锐取超越泰康进取?

2010年收益超过20%的账户有招商信诺锐取,收益为24.73%,泰康进取,收益为23.81%,国寿进取,收益为21.15%,太平策略成长,收益为20.89%。而2010年3月9日成立的新账户招商信诺锐取则是2010年杀出的一匹黑马。

根据招商信诺锐取账户报告,该账户股票、股票型基金和混合型基金收益大于等于50%,现金、固定收益金融工具和债券型基金收益在0~50%。

招商信诺锐取账户在去年3月成立,截至去年6月30日,其账户亏损9.53%。进入7月后,随着大盘拉升,其账户收益也由负转正,7月其收益率为10.95%。

去年7月之后招商信诺锐取一直踩准节奏,招商信诺7月的投资报告指出:“业绩保持稳定增长,估值具备优势的行业表现突出,主要是房地产、建材、汽车及煤炭等行业。这些行业经过上半年的下跌,估值水平都处于历史区间的底部。”

去年10月的投资报告指出:“美元走弱、人民币持续升值,减轻输入性通胀压力,给钢铁、有色、煤炭等周期性行业带来机会。”

直至2010年末,招商信诺锐取已经成为当年投连险账户中的老大。

但是,由于招商信诺之前的收益一直表现平平,招商信诺此次排名超过泰康进取让业内人士十分惊讶。某保险公司投资部人士称:“这只产品成立时间短,所以它的收益水平并不能代表保险公司整体的投资实力,招商信诺其他产品的收益并不突出。”

根据财汇数据,招商信诺旗下22只投连险账户全为基金型产品,22只账户的平均收益仅为2.24%,其中4只账户收益为负,招商信诺成长型账户的跌幅达到11.39%。

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