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保险知识汇总,社保基金考虑投资境外FOF 降低投资风险

2020-10-22
保险风险管理知识 规划保险风险 保险规划风险包括

全国社保基金理事会理事长戴相龙14日出席“第四届夏季达沃斯论坛”时表示,今年年底前社保基金将在投资境外“基金中的基金(FOF)上迈出第一步”,之后社保基金将逐步开展境外直接股权投资。

戴相龙表示,按照有关规定,全国社保基金的20%,相当于1200亿美元,可以对境外投资,投资标的则限定为境外的股票或者债券,目前社保基金境外投资已使用了7%。

“财政部已经同意社保基金按照‘有效益、保安全’的原则,选择股权投资项目或者PE项目,在进行有关评估后就进行投资。”戴相龙表示,考虑到受金融危机影响,做新项目比较难,社保基金正在考虑选择投资几家FOF,通过这种方式投资其他基金或者进行股权投资,以降低社保基金的投资风险。

戴相龙透露,今年年底之前,即可宣布在境外投资FOF方面迈出第一步,之后将按照社保基金在境外进行股权投资的策略安排,有计划地“走出去”。“投资境外FOF之后,社保基金将逐步开展境外直接股权投资,方式可能包括投资中国在境外的优质企业,支持香港‘两头在外’的企业到内地办厂、赴港上市,或者与中国国内的国有、民营企业合作走出去进行投资等,从亚洲开始,逐步发展到欧美。”戴相龙说。

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保险知识汇总,社保考虑向海外投资


戴相龙十九日出席博鳌亚洲论坛“私募股权与创业投资(PE/VC)”分论坛,并在该论坛上称,社保基金今年拟寻找3至5家私募股权投资基金管理团队合作,将把私人股权投资的重点从制造业转向服务业,特别是将增加对小企业的投资,并专注医疗、技术和电信行业,同时也要发展对外汇基金的投资。

他指出,内地私人股权投资者今年适逢“好机会”,因为政府鼓励它们为内地经济增长提供融资,并且投资对象的股权价值较低。而社保基金将在支持私人股权投资基金发展中发挥应有的作用,促进行业交流、促进法规制定、扩大PE市场辨模。

股权投资转向服务业

数据显示,全国社会保障基金总资产达5625亿元。戴相龙表示,目前已向社保基金提出募集资金的有近20家企业,今年还将至少选择3至5家来帮助管理其资产的一部分。据悉,社保基金已制订至二○一○年底时将资产增至1万亿元的目标。

截至目前,只有社保基金等少数国有投资机构可以投资PE基金。去年国务院批准保险资金投资未上市股权,但相应的试点政策尚未出台。戴相龙介绍,保险资金未来可能也会投资PE,政策上应该没有障碍。

经国务院批准,○八年四月,财政部、人力资源和社会保障部同意,社保基金投资经发改委批准的产业基金和在发改委备案的市场化股权投资基金,总体投资比例不超过社保基金总资产(按成本计)的10%。

戴相龙表示,去年近100家国内外公司就私募股权问题与社保基金进行了接触。此前,社保基金已投资于国家开发银行、中国农业银行和京沪高速铁路项目。他称,社保基金将增加对国有企业和当地政府支持公司的直接投资。

在博鳌亚洲论坛举行期间,戴相龙还对内地银行业贷款前景表示担忧,他指出,迅猛增长的银行业贷款恐怕难以为继,因为在外资减少、资本市场融资减少、企业利润减少,内地社会资本形成能力下降的总体趋势下,将难以支撑贷款大量增长。

而银行贷款继续迅猛增长,也意味著不良贷款的大量增长。贷款主要贷给了地方基础设施建设,借款方用土地出让受益做资本金、担保,戴相龙担心,将来的还款能力会打折扣。

保险知识汇总,社保基金入股拓展投资渠道


冬天来了,众多私募股权基金开始“南迁”上海准备过冬!

11月7日,在天津成立不到半年的德厚资本宣布,将投资总部落户在上海,而且开始将投资重点聚焦在通过大宗交易或协议转让的方式参股或直接收购上市公司。据德厚资本执行合伙人黄浩透露,德厚资本还在努力争取吸引社保基金参股,该基金主席伊安·莫林正与全国社保基金理事会理事长戴相龙积极沟通,寻求与社保基金合作的可能,希望借助社保基金的实力获得更多的资源和投资渠道。

“其实这并不意味着我们不再投资实体经济,但是现在国家宏观经济正处于转型期,国内资本市场也大幅缩水,我们发现通过这样的方式更能找到上市公司的财务投资和产业投资机会,而且可以规避实体经济的投资风险。”11月16日,黄浩接受本报记者专访时表示。

调查了解到,这样的私募股权基金并非只有德厚资本一家,近几个月里,一些总部设立在天津的私募股权基金纷纷开始将投资总部迁移到上海,在资本市场上寻找新的投资目标。

私募社保基金

今年6月5日,全国社保基金理事会正式对外宣布,经国务院批准,财政部、人力资源和社会保障部同意全国社保基金投资经发改委批准的产业基金和在发改委备案的市场化股权投资基金,总体投资比例不超过全国社保基金总资产(按成本计)的10%。

据记者了解,截至去年年末,全国社会保障基金权益4140亿元,加上受托管理的行业统筹基金和个人账户中央补助资金,基金总资产市值5162亿元。以此推算,超过500亿元的社保基金可投资于产业投资基金和市场化股权投资基金。

“在私募股权投资进入冬季的时候,几乎每一家私募基金都希望社保基金能够参股成为LP(有限合伙人)。”11月17日,上海一家私募基金股权投资部总经理郭荣告诉本报记者。

他分析称,尽管仅社保基金一项在去年股市大牛的时候投资收益达到8%,但是在今年前三季度审计署公布的五项社保基金投资收益却只有2.1%,可以看出和去年相比,社保资金的投资收益率已经大幅下降,现在资本市场大幅缩水,寻找更多的投资渠道也是社保基金急于要做的一件事情。

保险知识汇总,社保基金中找寻投资机会


眼下,全国社保基金理事会高调表态将追加部分股票投资,无疑在逆市环境下引起市场轩然大波,作为历年来以稳健风格著称的社保基金,公开表示加仓将直接增强了市场投资信心。回顾股改三年以来,社保基金是如何把握市场时机,又是怎么选股的,成为市场密切关注的焦点。

由于社保基金投资运作的基本原则,首先是把风险放在第一位。换句话说,在保证基金资产安全性、流动性的前提下,实现基金资产的保值增值。历年来,社保基金对政策导向十分敏感,并且具有较强把握市场的能力,其动向往往被市场看作抄底、逃顶的重要信号。数据显示,自2006年股改以来,社保基金基本上直接投资参与股市的资产是在不断的直线增加,而在这一轮熊市调整之前,社保基金确实成功的进行了逃顶之术。

因为2007年三季度,基本上是这一轮牛熊转势阶段,与2007年中报的统计数据相比,社保基金重仓股数量由当时的172只减至三季度末的137只,持有市值也由当时的330.47亿元减至294.28亿元,减仓迹象非常明显。可见,社保基金对行情的节奏把握还是很强的。相比而下,刚刚披露的今年三季度显示,社保基金的持股市值在三季度减少5亿多元,但其新进、增仓买进了逾百家上市公司。说明社保基金持仓结构的变化,为稳健投资者指引了新的投资方向和持股策略。那么投资者,应该如何对应对呢?

首先,可以从社保基金选股的行业类别寻求潜在投资机会。根据今年三季度披露显示,社保基金把投资重点放在了交通运输、机械设备、生物医药,有色金属等安全边际较高行业的上市公司。那么,我们可以从这几类行业中深入挖掘优质个股的投资机会。目前来看,尽管这些行业前景仍然受到来自经济增长下降的负面影响,但是中长期角度,其防御性投资风险相对较小。其次,社保基金重仓增仓的品种,同样可以为投资者提供适当的介入机会,比如,南京医药、天威视讯、深圳机场、山东高速、海隆软件、三全食品、青岛啤酒等、大唐发电等,可以作为备选择对象,在恰当的时机逢低可以介入中线持有待涨。

最后,社保基金重仓股往往也是其他机构青睐的对象,而信息披露的滞后性也使得普通投资者在知道某只股票被机构看好后,其股价已有较大的涨幅,普通投资者再介入的短线风险就加大了。此时投资者应该多关注公司的基本面,分析公司的股价是否已经透支了其成长性。社保基金一般都是和一些开放式基金抱团介入某些股票,有的由于介入太深,已骑虎难下,只好自弹自唱,投资者对于这些“曲高和寡”的股票要小心对待。而对于一些绝对涨幅不大(不超过50%)的社保重仓股可以多关注,特别是当其出现了无量回调之时正好是介入良机。

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